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公共债务模型及风险管理培训班有关情况的报告

2019 年 04 月 27 日   来源: 政府债务研究和评估中心
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4月15至26日,财政部预算司、政府债务研究与评估专项工作办公室(以下简称“专项办”)与亚洲开发银行(以下简称“亚行”)合作,在北京共同举办了为期两周的公共债务模型及风险管理培训班,财政部专项办以及来自20个省(区、市)财政部门的地方政府债务管理业务骨干参加了培训,取得较好效果。现将有关情况汇报如下:

一、基本情况

本期培训班以公共债务模型预测分析及风险管理为主题,旨在贯彻落实党中央、国务院有关重大决策部署,推进地方政府债务管理改革,加强政府债务风险评估和防控,提升地方政府债务管理能力建设。培训得到财政部和亚行双方的高度重视,预算司副司长、专项办副主任王克冰同志,亚行东亚部首席公共管理专家Hans van Rijn先生出席开班式并分别致辞。亚行东亚局公共管理、金融及区域合作处处长Qian Ying先生专程出席了培训班的结业仪式。培训教师由亚行特聘专家刘琍琍女士和Juan Jose Pradelli先生担任。教学经费由亚行小额技术援助项目资金承担。

培训期间,财政部预算司、专项办有关领导与亚行代表就中国与亚行的公共债务管理交流与合作进行了工作会谈。王克冰同志向亚行代表一行介绍了中国地方政府债务管理历史沿革、发展历程及取得的成就,并对一直以来亚行对中国政府债务管理工作的支持表示感谢。亚行代表表示非常荣幸参与和见证中国政府债务的发展,并期待未来的进一步深化合作。

二、主要内容及收获

培训班以公共债务模型及风险管理为专题,紧紧围绕防范化解金融风险的目标任务,教学方案契合中国具体国情,在诸多方面呈现出亮点。培训分为两个阶段,各为期一周,主要采用案例教学和实践教学相结合的方式,从理论和应用两个层面对公共债务分析预测模型进行全面介绍。

第一阶段培训主要介绍政府债务和财政风险评估与监测技术性工作的国际经验和案例。在运用国际上常用的债务可持续性分析(DSA)、中期债务策略(MTDS)等分析工具的基础上,设立债务可持续分析模型的四个模块:宏观模块主要包含不同政府层级的GDP和三种产业对GDP的贡献率;支出模块主要包含政府资本性支出和经营性支出,是整个社会生产函数的重要变量,直接决定经济增长的内生动力,直接影响地方政府未来的税基和财政收入;收入模块的变量主要包含各种税收变量,其规模受产业结构的影响;债务模块则基于本级政府债券发行情况,分别组建新增债务和债务存量两个变量。四个模块相互联系,全面反映了政府债务规模的变化情况及其影响因素。

培训过程中,亚行专家重点分析了上海闵行区、巴西、塞尔维亚、尼日利亚和马来西亚等国家及地区的政府债务风险评估和预测情况,通过这些典型案例介绍了降低偿债风险的多种措施:优化债券期限、利率结构,保障债券融资与项目周期相匹配,降低融资成本;明确偿债资金,为政府债务偿还提供稳定的资金来源,平衡各年度的偿债负担,使偿债有计划的进行;在政府债券市场国际化背景下选择合适的币种发行政府债券,减轻还本付息的压力,等等。

第二阶段培训主要介绍债务可持续性分析(DSA)、中期债务策略(MTDS)建模实操,包括数据要求、分析原理和定量方法等。围绕地方政府债举债要与偿还能力相匹配的经济规律,运用Excel和Analytica等工具在基线情景的基础上进行参数的调整,模拟并综合分析了经济增长放缓、营改增和政府间财政收入分配调整等多种因素对地方政府债务演变路径的影响,从而实现不同政策或者经济环境改变情形下的对照分析。

通过学习和实践,学员们普遍认为收获很大。一是了解了政府公共债务分析模型的基本原理和应用方法,认识了模型中各个变量之间的关系及其背后的含义,为地方政府债务监测指标体系的构建提供了指导。二是学习了案例国家政府债务风险防范化解的做法,开阔了视野,积累了经验,对进一步完善债务风险防范体系,持续提升地方政府债务管理水平提供了借鉴;三是实践了经济和政策变化情况下的情景模拟方法,有助于利用工具对地方政府偿债能力提供全面准确的分析,并依此提出必要的风险预警及应对的政策建议,为完善债务风险预警机制提供了思路。学员们表示将学以致用,结合地方实际将培训学到的知识和工具运用到具体工作中,促进地方政府债务管理工作提质增效。